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2021年證券金融市場基礎知識高頻考點:基金資產估值

來源:233網校 2021-09-21 00:00:00

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1、基金資產估值的概念(★★)

基金資產估值是指通過對基金所擁有的全部資產以及所有負債按一定的原則和方法進行估算,進而確定基金資產公允價值的過程。

基金資產凈值=基金資產總值-基金負債

基金份額凈值=基金資產凈值/基金總份額

用公式表示為:

基金資產凈值=基金資產總值-基金負債

2、基金資產估值的重要性(★★)

基金份額凈值是開放式基金申購份額、贖回金額計算的基礎,直接關系到基金投資者的利益,這就要求基金份額凈值的計算必須準確。

3、基金資產估值需考慮的因素(★★)

(1)估值頻率

①我國的開放式基金于每個交易日估值,并不晚于(新修訂)下一交易日公告份額凈值

②封閉式基金每個交易日都進行估值,但每周披露一次基金份額凈值

(2)交易價格的公允性

當基金投資標的為交易活躍的證券時,對其資產進行估值較為容易。對投資標的交易不活躍的情況,在相關法律法規中明確規定了相應的估值方法。

側袋機制(對不活躍證券估值問題的針對性解決方案):

將基金投資組合中的特定資產從原有賬戶分離至一個專門賬戶進行處置清算,目的在于有效隔離并化解風險,確保投資者得到公平對待,屬于流動性風險管理工具。側袋機制實施期間,原有賬戶被稱為主袋賬戶,專門賬戶被稱為側袋賬戶。特定資產包括:無可參考的活躍市場價格且采用估值技術仍導致公允價值存在重大不確定性的資產;按攤余成本計量且計提資產減值準備仍導致資產價值存在重大不確定性的資產;其他資產價值存在重大不確定性的資產。

(3)估值方法的一致性及公開性

估值方法的一致性是指基金在進行資產估值時均應采用同樣的估值方法,遵守同樣的估值規則。

在啟用和實施側袋機制過程中,基金管理人應當加強對側袋機制實施條件和實施影響的充分審慎嚴格評估,確保擬納入側袋賬戶的資產屬于特定資產。基金托管人應當依照法律法規和基金合同約定,加強對側袋機制啟用、特定資產處置和信息披露等方面的復核和監督。不滿足中國證監會規定和基金合同約定實施條件的,不得啟用側袋機制。同時,基金管理人應當針對側袋機制的實施條件、發起部門、決策程序、業務流程等事項,制定清晰的內部制度與明確的授權分工,更新相應系統設置,建立與基金托管人等外部機構的溝通機制,采取有效措施確保側袋機制實施的及時、有序、透明及公平。

4、我國基金資產估值的原則(★★)

(1)對存在活躍市場且能夠獲取相同資產或負債報價的投資品種

①在估值日有報價的——將該報價不加調整地應用于該資產或負債的公允價值計量

②估值日無報價

最近交易日后未發生重大事件的:采用最近交易日的報價

有充分證據表明估值日或最近交易日的報價不能真實反映公允價值的:進行調整

(2)對不存在活躍市場的投資品種

采取在當前情況下適用并且可利用數據和其他信息支持的估值技術確定公允價值。

(3)如經濟環境發生重大變化或證券發行人發生影響證券價格的重大事件,使潛在估值調整對前一估值日。

試題鞏固:

【單項選擇題】某一證券投資基金總資產為44.06億元,負債為0.97億元,基金總份額為46.8億份,則基金份額凈值是( )元。

A. 0.93

B. 0.92

C. 0.96

D. 0.94

參考答案:B
參考解析:根據基金份額凈值=基金資產凈值/基金總份額基金資產凈值=基金資產總值—基金負債可得,基金份額凈值=(44.06一0.97)/46.8=0.92元。

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